Дефицит платежного баланса

Дефицит платежного баланса может быть профинансирован
 (*ответ*) использованием (расходованием) резервов иностранной

Дефицит платежного баланса может быть профинансирован
(*ответ*) использованием (расходованием) резервов иностранной валюты
с помощью девальвации валюты
путем уменьшения внешней задолженности
с помощью ревальвации валюты
Дефлятор валового национального продукта (ВНП)
(*ответ*) равен отношению номинального ВНП к реальному ВНП
равен отношению реального ВНП к номинальному ВНП
измеряет темп изменения цены «корзины» базисного периода
измеряет темп изменения цены корзины текущего периода
Дж. Кейнс утверждал, что объем потребительских расходов в стране зависит прежде всего от
(*ответ*) уровня располагаемого дохода
местожительства потребителя
темпа прироста предложения денег
уровня национального дохода
Добавленная стоимость компании равна:
(*ответ*) разнице между валовой выручкой фирмы от продажи ее продукции и затратами на покупку товаров и услуг у других фирм
продажам
прибыли
стоимости сырья и выплаченной заработной платы
Долгосрочные последствия увеличения предложения денег выражаются в
(*ответ*) увеличении уровня цен без изменения объема выпуска
увеличении выпуска без изменения уровня цен
параллельном росте цен и выпуска
отсутствии изменений как в уровне цен, так и в объеме выпуска
Если в функции потребления в модели Кейнса предельная склонность к потреблению увеличивается, то мультипликатор расходов
(*ответ*) растет
растет, если растут автономные расходы
снижается, если при этом автономные расходы не изменятся
снижается, так как изменяется равновесный уровень дохода
Если в функции потребления Кейнса доход растет, то
(*ответ*) средняя склонность к сбережению растет
средняя склонность к сбережению падает
предельная склонность к потреблению растет
предельная склонность к потреблению падает
Если деньги для сделок совершают в среднем 5 оборотов в год, то количество денег, необходимых для обслуживания обмена, на которое предъявляется спрос
(*ответ*) составляет 20% номинального ВНП
в 5 раз больше номинального объема ВНП
равно отношению: 5/номинальный объем ВНП
равно отношению: 20% / номинальный объем ВНП
Если домашние хозяйства не тратят весь свой доход на потребление и помещают неизрасходованную сумму в банк, то можно сказать, что они
(*ответ*) сберегают, но не инвестируют
инвестируют, но не сберегают
не сберегают и не инвестируют
и сберегают, и инвестируют
Если доходы будут превышать плановые расходы, фирма будет сокращать производство, так как неплановые товарно-материальные запасы
(*ответ*) увеличатся
уменьшатся
будут равны нулю
не изменятся
Если инвестиции, налоги и государственные расходы в закрытой экономике постоянны, то график планируемых расходов будет
(*ответ*) иметь наклон вниз, равный MPC
иметь наклон вверх, равный MPC (предельной склонности к потреблению)
будет линией под углом 45 градусов
будет вертикальной линией
Если инвестиционные расходы увеличиваются, то кривая совокупного спроса (AD)
(*ответ*) сдвигается вправо (вверх)
сдвигается влево (вниз)
остается неизменной
изменяет наклон
Ответов: 1 | Категория вопроса: Экономические дисциплины

Все страны являются участницами современного мирового хозяйства. Активность этого участия, степень интеграции отдельных стран в мировое хозяйство различны.

Как один из основных объектов государственного регулирования, платежный баланс характеризует отношение страны с остальным миром. Это обусловлено следующими при­чинами.

Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешен­ность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, по­крывая дефицит текущих операций платежного баланса нацио­нальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в дру­гие страны, созданию избытка долларов в международном оборо­те, что подорвало Бреттонвудскую систему в середине 70-х годов.

Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных го­сударственных мероприятий.

В-третьих, в условиях глобализации хозяйственных связей по­высилось значение платежного баланса в системе государствен­ного регулирования экономики. Задача его уравновешивания вхо­дит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживани­ем инфляции и безработицы.

Следует отметить, что платежный баланс – это прежде всего отражение внешнеэкономических связей страны. Регулирование платежного баланса не является самоцелью, а выступает как элемент социально-экономической политики страны, так как попытка стабилизировать платежный баланс в отрыве от внутреннего состояния национальной экономики может привести к противоречиям внутренних и внешних целей развития экономики и ухудшить внутреннюю ситуацию в стране. А значит, анализу состояния платежного баланса должно уделяться значимое влияние. Степень исследования данной проблемы в литературе достаточно высока. Однако со стороны отечественной экономической науки и деловой прессы этого, за исключением единичных случаев, не наблюдается. Данные источники существенно различаются как по структуре, логике и характеру изложения рассматриваемого вопроса, так и по степени углубления анализа.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

  • государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;

  • возрастание доли (до 40-50%) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет;

  • непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов кредитора, гаранта, заемщика;

  • регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Cуществует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирования экспорта, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Cтранами, c дефицитным платежным балансом, обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС

1.1. Понятие платежного баланса

Платежный баланс (ПБ) представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государства.

Платежный баланс – это соотношение фактических платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени.

Различают платежный баланс за определенный период (год, месяц, квартал) и платежный баланс на определенную дату. Платежный баланс за определенный период представляет собой соотношение платежей и поступлений за данный отрезок времени и позволяет выявить изменения в международных экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики.

Платежный баланс на дату не фиксируется в форме публикуемых статистических показателей, но он отражает изменения со дня на день соотношений платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на определенную дату.

Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления.

По методологии МВФ платежный баланс – это систематический перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами, иначе говоря, резидентами всех остальных стран мира. В платежном балансе фактические денежные платежи по текущему коммерческому обороту объединяются с безвалютными операциями, включающими товарообменные сделки и безвозмездную денежную помощь, с перемещением краткосрочных и долгосрочных капиталов, с такими операциями, которые в данный период не сопровождаются платежами, а лишь порождают взаимные требования и обязательства денежного характера. В итоге платежный баланс охватывает все операции, которые связаны с юридическим переходом права собственности на товары, услуги и иные ценности от резидентов к нерезидентам, а также передачей денег, финансовых и иных активов из одной

страны в другую.

Согласно принятым в международной практике принципам деловой бухгалтерии всякое увеличение активов или уменьшение обязательств (пассивов) отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличение пассивов – в кредите баланса. Дебетовая сторона платежного баланса соответствует понятию «платежи», «расходы», и относимые на нее цифры сопровождаются знаком «минус» (-). Кредитовая сторона соответствует понятию «поступления», «доходы», и относимые на нее цифры либо сопровождаются

знаком «плюс» (+), либо проводятся вовсе без всякого знака. При этом «платежи» и «поступления» в рамках платежного баланса охватывают не только фактическое передвижение денежных средств в связи с проведенными внешнеэкономическими операциями, но также изменения взаимных требований и обязательств между странами, которые в ряде случаев заменяют денежные платежи, а иногда только их символизируют.

Видимое противоречие между направлением изменений в активах страны и отражением этих изменений в платежном балансе объясняется тем, что в платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своем материальном выражении, а их денежный результат – фактический или предполагаемый. В связи с этим экспорт товаров, например, всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в этом случае уменьшению товарных ресурсов страны (активов) должно сопутствовать – как результат продажи – эквивалентное поступление денег. Наоборот, импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части платежного баланса, так как при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, а это требует траты определенной суммы денег. На тех же самых принципах распределяются по разделам платежного баланса и все другие операции, связанные с предоставлением и получением различных услуг, вывозом капиталов, получением и погашением кредитов и т.п.

В международной практике применяется и так называемый метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды. Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассива страны вызывает данная операция, тогда как вторая запись, уравновешивающая первую, говорит о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, возникающие в результате совершения названной внешнеэкономической операции.

1.2. Показатели платёжного баланса

Составление платежного баланса как отражения международных расчетов страны предназначено для выполнения как учетных, так и аналитических задач, тесно связанных между собой. Круг участников внешнеэкономических операций многообразен: отдельные страны и их группировки, национальные, иностранные и транснациональные корпорации, компании и банки, различные национальные и международные организации и учреждения, частные лица, государственные валютные органы и т.д. Это приводит к необходимости учета, обработки большого числа данных, поступающих не только из национальных, но и из иностранных источников. Отсюда основным требованием становится единство содержания и методов исчисления однородных показателей. На достижение такого единства, придающего универсальный характер применяемым показателям и возможность проводить их сопоставления, направлены рекомендации, содержащиеся в Руководстве Международного валютного фонда (МВФ) по составлению платежного баланса.

В настоящее время эти рекомендации положены в основу составления платежных балансов стран — членов МВФ. В то же время отдельные страны вносят в правила составления платежных балансов свои элементы, обусловленные особенностями их экономики, внешнеэкономического положения, принятой системы национального счетоводства. Поэтому сопоставление показателей платежных балансов отдельных стран всегда содержит определенную долю условности и неточности, избежать которых невозможно. По этой причине вытекающие из подобных сопоставлений выводы указывают в первую очередь на масштабы анализируемых явлений, основные направления протекающих процессов и их последствия, но не могут претендовать на абсолютную полноту и точность оценок.

Разные определения платежного баланса. Обратимся к определению платежного баланса в зарубежной экономической литературе. Анализ проводимых в различных работах определений показывает, что все они сводятся к прагматическому толкованию платежного баланса как формы статистического представления данных о внешнеэкономической деятельности страны.

Платежный баланс страны. Дефицит и кризис платежного баланса.

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 9

Платежный баланс представляет собой составленный в форме бухгалтерских счетов статистический отчет о торговых и финансовых сделках экономических субъектов данной страны (резидентов) с заграницей за определенный период времени (обычно за год). Все показатели баланса измеряются в единой мировой валюте (обычно в долларах США). В составе баланса выделяются два основных счета: счет текущих операций и счет движения капитала. В счет текущих операций входят: 1. счет торгового баланса, отражающий суммарные платежи по экспорту и импорту товаров; 2. счет услуг, включающий выплату за рубеж и получение от заграницы процентов или дивидендов по любому финансовому активу, лицензионные платежи, выплаты дохода по инвестициям, выплаты по фрахту и покупка населением иностранной валюты в отечественных банках. Такого рода сделки нередко называют невидимыми операциями; 3.счет переводов, который учитывает безвозмездные поставки товаров и услуг по их текущей ценности, а также безвозмездные денежные переводы. Сальдо счета текущих операций – это превышение поступивших платежей по данным операциям над произведенными платежами. Оно равно чистому экспорту страны: NХ=Е-Z.

На счете движения капитала отражаются операции, связанные с получением иностранных займов и предоставлением ссуд, приобретением зарубежных активов (акций, облигаций, недвижимости и т.д.) резидентами страны и отечественных активов – иностранцами. Потоки денежных средств, направляемые «внутрь» экономической системы, называются притоком (импортом) капитала, а потоки, направляемые за ее пределы, – оттоками (экспортом) капитала.

Баланс счета движения капитала показывает чистые поступления иностранной валюты от сделок с активами. Сальдо этого счета характеризуется показателем чистого экспорта капитала: NКЕ= КЕ-КZ. При NКЕ > 0 страна имеет чистый отток капитала, при NКЕ<0 – чистый приток капитала. Сальдо счета движения капитала считается положительным, если поступления денежных средств от продажи активов превышают расходы на покупку активов. Положительному сальдо счета текущих операций соответствует чистый отток финансового капитала. В этом случае страна является чистым кредитором. При отрицательном сальдо счета текущих операций страна является чистым заемщиком , т.е. имеет место чистый приток капитала. Сальдо платежного баланса страны (ZB) представляет собой разницу мжд суммар. объемами поступлений иностранной валюты из-за рубежа и расходами по финансир-ю зарубежных сделок:


ZB=(Е+КZ)-(Z+КЕ)=(Е-Z)–(КЕ-КZ)=NХ-NКЕ

Платежный баланс находится в равновесии, если ZB=0. При ZB>0 -избыток платежного баланса, т.е. суммарный объем платежей из-за границы превышает суммарный объем платежей за границу. При пассивном сальдо платежного баланса ZB <0 -дефицит платежного баланса. В этом случае иностранцы, имеющие сумму денег, равную величине дефицита платежного баланса, предъявляют ее в центральный банк для обмена на иностранную валюту. В результате происходит уменьшение официальных валютных резервов.

Счет официальных резервов выделяется в качестве третьей составной части платежного баланса страны. Он характеризует деятельность центрального банка по осуществлению сделок с иностранной валютой. Такого рода сделки называются валютными интервенциями. Продажа иностранной валюты является основным способом финансирования дефицита платежного баланса. Другим способом является получение государством иностранных займов.

Как сделки по купле-продаже иностранной валюты, так и получаемые или предоставляемые государством займы отражаются в сальдо счета официальных резервов (ΔR), характеризует изменение официальных резервов страны. При равновесии платежного баланса ΔR=0. При наличии избытка платежного баланса официальные резервы растут, поэтому ΔR >0. При дефиците платежного баланса ΔR <0. Таким образом, выполняется равенство: ΔR= ZB. При плавающем(гибком) валютном курсе страна не имеет проблем с платежным балансом, т.к. его равновесие восстанавливается автоматически за счет реакции экспорта на изменение валютного курса. При избытке платежного баланса приток иностранной валюты ведет к ее обесценению. Происходит снижение обменного курса, а вслед за этим уменьшение экспорта товаров и услуг до уровня, при котором в условиях нового валютного курса восстанавливается равновесие платежного баланса. При дефиците платежного баланса отток иностранной валюты из страны ведет к ее удорожанию и росту чистого экспорта, выравнивающему сальдо платежного баланса. При фиксированном валютном курсе автоматической корректировки такого рода не происходит. равновесие платежного баланса может быть восстановлено двумя основными путями: 1.на основе проведения рестрикционной денежно-кредитной или фискальной политики, ведущей к снижению национального дохода. В этом случае улучшается состояние счета текущих операций за счет снижения импорта товаров и услуг; 2.на основе проведения девальвации национальной валюты в объеме, достаточном для повышения реального валютного курса и последующего улучшения счета текущих операций за счет роста экспорта. вальвация национальной валюты обычно сопровождается повышением уровня цен в стране, для роста реального обменного курса (реальной девальвации) необходимо, чтобы темпы обесценения номинального обменного курса (ê) превосходили темпы инфляции. Это требование вытекает из условий:

или

Таким образом, для достижения реальной девальвации необходимо ограничивать рост совокупного спроса, чтобы уровень внутренних цен не увеличивался вместе с номинальным обменным курсом.

Девальвация является более предпочтительным способом восстановления равновесия платежного баланса, чем прямое снижение дохода, но она связана с большими социальными издержками. Поэтому к этому способу восстановления равновесия платежного баланса страны с фиксированным валютным курсом прибегают обычно лишь в крайних ситуациях.( кризис платежного баланса- истощение официальных валютных резервов и исчерпанию возможностей получения зарубежных кредитов).

56. Модель выбора оптимальной политики: Правила рациональности согласования целей и инструментов при выборе политики.

Впервые проблема рациональности выбора в эк-ой политике была рассмотрена голландским экономистом Яном Тинбергеном. В рамках нормативного подхода он предложил модель выбора оптимальной политики, алгоритм которой можно представить следующим образом: 1) правит-ые органы должны выбрать конечные цели эк-ой политки, исходя из максимизации общественного благосостояния; 2) определить целевые показатели, к которым необходимо стремиться; 3) оценить политические инструменты, находящиеся в распоряжении правит-ых органов (инструменты фискальной политики (объем гос закупок) и инструменты денежно-кредитной политики (денежная масса)); 4) выбрать оптимальный масштаб применяемых политических мер.

С точки зрения теории модель выглядит очень логично, однако в реальности четкого решения относительно целевых показателей нет. Когда общественное благосостояние достигнет своего максимума: когда в экономике будет полная занятость и когда уровень инфляции будет нулевым?

Даже если выбраны цели и инструменты, определены оптимальные значения целевых показателей, задача определения значений инструментов, позволяющих достичь поставленных целей, остается достаточно сложной. Объясняется это тем, что решение данной задачи требует от властей знаний о форме связей между целями и инструментами и т.д.

Тинберген сформулировал основное правило рациональности при выборе оптимальной политики, получившее название правило Тинбергена: при проведении эк-ой политики может быть достигнуто такое кол-во целей, которое равно кол-ву имеющихся у политиков инструментов.

Различные инструменты макроэк-ой политики контролируются разными гос органами. Так, инструменты денежно-кредитной политики находятся под контролем центрального банка, а фискальной политики – под контролем правительства. Ян Тинберген предполагал, что различные органы гос управления координируют свою политику.Еще одним правилом рациональности при выборе оптимальной политики является правило Манделла или правило эффективной рыночной классификации (о необходимости привязки каждого инструмента к тому целевому показателю, на который данный инструмент оказывает наиболее сильное влияние). Практическое значение правила Манделла заключается в выводе о необходимости разделения полномочий между правительством и центральным банком. Поскольку центральный банк контролирует инструменты денежно-кредитной политики, которые больше влияют на инфляцию, то он должен отвечать за регулирование инфляции. В то же время инструменты фискальной политики, используемые правительством, больше влияют на объем национального производства, поэтому правительство должно отвечать за регулирование объема выпуска.

58. Оптимизация макроэкономической политики в условиях неопределенности. Виды неопределенности. Модификация выбора модели оптимальной политики с учетом неопределенности.

Впервые проблема рациональности выбора в эк-ой политике была рассмотрена голландским экономистом Яном Тинбергеном. В рамках нормативного подхода он предложил модель выбора оптимальной политики, алгоритм которой можно представить следующим образом: 1) правит-ые органы должны выбрать конечные цели эк-ой политки, исходя из максимизации общественного благосостояния; 2) определить целевые показатели, к которым необходимо стремиться; 3) оценить политические инструменты, находящиеся в распоряжении правит-ых органов (инструменты фискальной политики (объем гос закупок) и инструменты денежно-кредитной политики (денежная масса)); 4) выбрать оптимальный масштаб применяемых политических мер.

С точки зрения теории модель выглядит очень логично, однако в реальности четкого решения относительно целевых показателей нет. Когда общественное благосостояние достигнет своего максимума: когда в экономике будет полная занятость и когда уровень инфляции будет нулевым?

Даже если выбраны цели и инструменты, определены оптимальные значения целевых показателей, задача определения значений инструментов, позволяющих достичь поставленных целей, остается достаточно сложной. Объясняется это тем, что решение данной задачи требует от властей знаний о форме связей между целями и инструментами и т.д.

Тинберген сформулировал основное правило рациональности при выборе оптимальной политики, получившее название правило Тинбергена: при проведении эк-ой политики может быть достигнуто такое кол-во целей, которое равно кол-ву имеющихся у политиков инструментов.

Различные инструменты макроэк-ой политики контролируются разными гос органами. Так, инструменты денежно-кредитной политики находятся под контролем центрального банка, а фискальной политики – под контролем правительства. Ян Тинберген предполагал, что различные органы гос управления координируют свою политику.

Еще одним правилом рациональности при выборе оптимальной политики является правило Манделла или правило эффективной рыночной классификации (о необходимости привязки каждого инструмента к тому целевому показателю, на который данный инструмент оказывает наиболее сильное влияние). Практическое значение правила Манделла заключается в выводе о необходимости разделения полномочий между правительством и центральным банком. Поскольку центральный банк контролирует инструменты денежно-кредитной политики, которые больше влияют на инфляцию, то он должен отвечать за регулирование инфляции. В то же время инструменты фискальной политики, используемые правительством, больше влияют на объем национального производства, поэтому правительство должно отвечать за регулирование объема выпуска.

Рекомендуемые страницы:

Воспользуйтесь поиском по сайту:

Добавлено в закладки: 0

Что такое платежный баланс? Определение и понятие.

Платежный баланс – это механизм взаимоучёта отправления со счёта платежей и на счёт поступлений по обязательствам, при этом она отображает перемещение платежей, денег в страну и из-за рубежа. Платежный баланс определяет отношение величины платежей, которые осуществлёны страной за границей в конкретный период времени, и платежей, которые поступили в страну за аналогичный отрезок времени. Это платежи по неторговым и внешнеторговым услугам, операциям, инвестиции, кредиты – всё это нынешние операции. Платежный баланс в стране станет активным, когда платежей из-за границы больше поступило, чем отправлено. Если отправлено больше платежей, то баланс станет пассивным.

Суть платежного баланса

Международное передвижение услуг, товаров, капитала, знаний и рабочей силы отображается в платежном балансе.

Термин “платежный баланс” в экономической теории впервые стал употребляться в середине XVII века, когда Стюарт Джеймс в 1767 г. опубликовал труд “Исследование о принципах политической экономии”. В понятие платежного баланса вначале вкладывали только сальдо внешней торговли и передвижения золота, которое связано с ним.

Платежный баланс — это система статистики, в которой отображены все внешнеэкономические операции меж экономикой этой страны и экономикой прочих стран, которые произошли за конкретный период времени (квартал, год, месяц).

Платежный баланс собой являет отчет о международных сделках резидентов конкретной страны с нерезидентами за конкретный период (обыкновенно квартал или год). Резидент — это агент экономики, который имеет постоянное в стране местопребывание.

Исходные данные в России для платежного баланса собирает Федеральная служба государственной статистики, а составляет и публикует Центробанк в периодическом издании «Вестник Банка России».

Платежный баланс характеризует улучшение внешней торговли, занятость, производство и потребление. Его данные дают возможность проследить, в каких формах проходит привлечение зарубежных инвестиций, погашение внешнего долга страны, смена международных резервов, состояние монетарной и фискальной политики, контроля валютного курса и внутреннего рынка. Платежный баланс – это один из источников данных для механизма национальных счетов и используется непосредственно для расчета ВВП.

Сумма всех проводок по кредитам обязана совпадать с суммой дебиторских, а суммарное сальдо равняться всегда нулю. Но на практике баланс не достигается никогда. Это происходит потому, что информация, которая характеризует различные стороны аналогичных операций, берут из нескольких источников. Данные расхождения зачастую называют пропусками и чистыми ошибками.

Платежный баланс основан на принципах бухгалтерского учета: каждая операция отображается дважды — по дебету одного счета и кредиту другого. Правила отображения операций в ПБ по дебету кредиту таковы:

Обычные компоненты платежного баланса включают в себя такие счета: счет нынешних операций (услуг и товаров, текущих трансфертов, доходов); счет операций с капиталом (продажа,приобретение нефинансовых непроизведенных активов, капитальные трансферты); финансовый счет (портфельные инвестиции, прямые инвестиции, другие инвестиции, активы резерва).

Одно из самых главных понятий в платежном балансе — это понятие резидентности. Согласно определению, экономическая единица — это резидент экономики, у неё есть центр интереса экономики на территории страны. Это немаловажно знать для того, чтобы выявить степень интеграции этой единицы в экономику этой страны.

Все операции платежного баланса отображаются в рыночных ценах, являющих собой денежные суммы, которые готовы уплатить покупатели для того, чтобы получить что-нибудь у продавцов, которые хотели бы произвести продажу за данную сумму при условии, что стороны независимы, а в основании сделки — исключительно коммерческие соображения.

В платежном балансе фиксируется четко время регистрации операции, которое может быть отличным от момента фактической уплаты. Ввиду этого, что статистические системы являются источником данных для СНС, их составляют в национальной валюте. Всё же, если курс нацвалюты подвергается стабильной девальвации в отношении к зарубежным валютам, то платежный баланс необходимо составлять в стабильной валюте, к примеру, в долларах США, в евро и т.д.

Сальдо платежного баланса

Одно из главных понятий платежного баланса — это сальдо платежного баланса или общее сальдо в платежном балансе. Данное понятие являет собой сальдо по конкретной группе счетов платежного баланса и с точки зрения экономики, когда говорить в общем смысле, обязано показывать сальдо операций, которые первичны, автономны, независимы или отображают устойчивые, досрочные тенденции. Все другие операции, по определению, выполняются для финансирования данного сальдо и являются подчиненными, вторичными, обычно, короткосрочными и связаны часто с контролирующими воздействиями Правительства или Центрального банка.

Каждая страна хочет иметь нулевой или активный платежный баланс. В ситуации, когда платежный баланс отрицателен в течение продолжительного периода времени, валютные и золотые резервы центробанка сокращаются и в итоге это может вызвать девальвацию валюты этой страны. Девальвация способствует увеличению конкурентоспособности товаров этой страны, но одновременно она являет собой фактор нестабильности экономики, которая отрицательно отображается на экономическом развитии, так как в экономике увеличивается неопределенность, что является всегда фактором, уменьшающим инвестиционную привлекательность этой страны.

Позитивное сальдо платежного баланса обозначает, что нерезиденты обязаны заплатить этой стране больше, нежели эта страна — нерезидентам. Если платежный баланс дефицитен, то это обозначает, что эта страна обязана оплатить нерезидентам больше, нежели они обязаны оплатить этой стране. Центробанк страны продает валюту для того, чтобы покрыть разницу платежей из-за дефицита платежного баланса и покупает лишнюю валюту — при профиците платежного баланса.

Основания платежного баланса

Платежный баланс имеет собственные методы составления и схему постройки.

Главные методы создания платежного баланса

Это в первую очередь бухгалтерский метод двойной записи, т.е. разноса операций резидентов и нерезидентов по двум колонкам, которые именуются «дебет» и «кредит», разница меж которыми «сальдо». Правила отображения операций в платежном балансе по кредиту и дебету таковы.

Таким образом, экспорт знаний, товаров, услуг и поступление в страну доходов от рабочей силы и экспорта капитала записывают в платежном балансе по кредиту, со знаком плюс, а импорт знаний, товаров, услуг и перевод за рубеж доходов от импорта рабочей силы и капитала записывают по дебету, со знаком минус.

Получение резидентами настоящего капитала за границей будет проходить по дебету, а продажа ими приобретенного ранее за рубежом реального капитала — по кредиту. Поток денежного капитала в страну из-за границы (является увеличением обязательств страны в отношении нерезидентов), поток отечественного денежного капитала из-за границы и списание нерезидентам-должникам их долгов будет проходить по кредиту. Вывоз денежного капитала из страны за границу (является увеличением требований в отношении нерезидентов), отток зарубежного капитала из страны, увеличение долга перед нерезидентами будет проходить по дебету.

Платежный баланс – это статистический документ о внешнеэкономических связях страны, и потому его обычно составляют в долларах — основной международной валюте. При создании платежного баланса учитывают время проведения сделки, хотя уплата может быть проведена позднее. К примеру, товар вывозится, и потому его стоимость записывают в платежном балансе в колонку «кредит». Но уплата за данный товар будет проведена позднее, так как товар поставляют с уплатой в рассрочку, и потому стоимость вывозимых товаров записывают одновременно как кредит экспорта в колонку «дебет». В ситуации, когда данный товар поставляют за границу бесплатно (к примеру, в границах гуманитарной помощи), его запишут, как экспорт товаров и в то же время, как трансферт в колонку «дебет». Трансферт в платежном балансе — это безвозмездные переводы в виде денег, товаров, услуг.

Термин «платежный баланс» возник еще в 1767 г. в книге современника Смита и шотландца Стюарта Джеймса, однако первый официальный платежный баланс составили в 1923 г. в США. Довоенная Лига Наций, а после войны — МВФ внесли огромный вклад в создание схемы и методики платежного баланса. Платежные балансы в мире составляют соответственно с подготовленным Международным валютным фондом пятым изданием Руководства по платежному балансу, который действует с 1993 г.

В нейтральном выражении сальдо баланса сводится всегда с нулем. Но как достигается это — усилиями страны или благодаря сокращению золотовалютных резервов и увеличения внешнего долга? Необходимо ли оценивать механизм платежного баланса непосредственно по всем разделам или по состоянию одного раздела?

Сальдо платежного баланса на практике обыкновенно идентифицируют с сальдо счета нынешних операций. Потому когда в экономических публикациях употребляют термин «сальдо платежного баланса», то предполагается сальдо по текущим операциям. Так, в 2003 г. позитивное сальдо платежного баланса России было 35.9 миллиардов долларов. Такая идентификация необходима потому, что нынешние операции, с одной стороны, имеют текущее (быстрое) влияние на экономику страны, а с другой — определяют во многом состояние счета финансовых инструментов и капитала . К примеру, негативное сальдо счета нынешних операций вскоре подтолкнуло в том же году русский рубль к девальвации, а правительство России к большому займу от Международного валютного фонда. При анализе данного сальдо особенное внимание можно уделить торговому балансу.

Реже применяют сальдо платежного баланса в представлении аналитиков. Это сапьдо официальных расчетов (официального финансирования) ввиду того, что оно поясняет причины поступлений оплат из золотовалютных официальных резервов и часто других расчетов правительства страны с наружным миром, которые появляются ввиду дисбаланса платежного баланса страны. Данное сальдо составило у России позитивную величину в 26,4 миллиарда долларов.

Профицит и дефицит платежного баланса

И профицит, и дефицит платежного баланса за собой влекут вопросы — как финансируется негативное сальдо и как применяется позитивное сальдо.

Страна при дефиците по текущим операциям финансирует его позитивным сальдо по капитальным операциям. Потому вопрос скорее всего в том, при помощи какого капитала профинансируется данный дефицит — с помощью зарубежного ссудного или предпринимательского капитала? Предпринимательский капитал является более предпочтительным, так как его поток в страну, в отличие от потока ссудного капитана, не обозначает последующего обязательного оттока наряду с процентами, и ещё он несет с собой следующие факторы: знания и предпринимательство. К финансированию дефицита с помощью золотовалютного официального резерва прибегают не так охотно, в особенности когда они невелики. В итоге, используют девальвацию национальной валюты, что обыкновенно за собой влечет улучшение по нынешним операциям сальдо.

При профиците по текущим операциям страна расходует его на финансирование возникающего автоматически при этом негативного сальдо на финансирование статьи «Пропуски и чистые ошибки» (когда последняя имеет негативный знак и по капитальным операциям.

Потому негативное сальдо систематически по текущим операциям свидетельствует не всегда о кризисе платежного баланса страны. Так как его также можно покрывать систематически за счет чистого передвижения предпринимательского капитала. Однако это вероятно, когда в стране прекрасный инвестиционный климат для иностранных и отечественных предпринимателей, и потому они инвестируют активно в экономику этой страны.

Поэтому возможно сказать, что кризис платежного баланса есть, когда систематически большое негативное сальдо платежного баланса покрывают за счет валютных и золотых резервов и привлечения зарубежного ссудного капитала.

Выводы

Платежный баланс являет собой отчет о различных международных сделках резидентов определенной страны с нерезидентами за конкретный период (обычно год и квартал). Он имеет собственные методы составления.

Это в первую очередь бухгалтерский способ двойной записи, то есть. разноса операций резидентов с нерезидентами по двум колонкам, которые именуются «дебет» и «кредит», разница меж которыми — это «сальдо».

Платежный баланс состоит фактически из грех разделов — счета операций с капиталом, счета текущих операций и финансовыми инструментами, пропусков и ошибок. Счет нынешних операций (платежный текущий баланс) охватывает передвижение знаний, товаров, услуг и доходы от передвижения рабочей силы и капитала и текущие трансферты, которые рассматривают, как перераспределение доходов. Счет операций с финансовыми инструментами и капиталом охватывает передвижение финансового капитала, и его сальдо равно по абсолютной величине и является противоположным по знаку сальдо по нынешним операциям. Но на практике оба сальдо дают редко сумму, которая равняется нулю, что необходимо для баланса, и потому в платежном балансе есть статья «Пропуски и чистые ошибки», которая является фактически третьим разделом платежного баланса и является разницей меж счетом капитальных и счетом текущих операций.

Счет текущих операций в русском платежном балансе обыкновенно сводится с позитивным сальдо, весьма огромным даже по всемирным меркам. Оно снабжается как большими мировыми ценами па самые важные товары русского экспорта, так и большим отставанием размеров русского импорта от импорта советского времени. Последнее поясняется в первую очередь упадком ввоза инвестиционных товаров ввиду того, что невелика потребность в них, ведь в России объем отечественных инвестиций даже в середине этого десятилетия все еще в два раза меньше, нежели в конце 1980-х гг.

Кризис платежного баланса присутствует, когда систематически немалое негативное сальдо платежного баланса покрывают благодаря золотовалютным резервам и привлечению зарубежного ссудного капитала.

Главные теории платежного баланса – это теория автоматического равновесия и монетаристский, эластиционный, абсорбционный подходы. Из них проистекает, что при позитивном сальдо текущего платежного баланса страна изготавливает больше услуг и товаров, чем инвестирует и потребляет, а при негативном сальдо страна изготавливает меньше услуг и товаров, чем инвестирует и потребляет. Ещё один теоретический вывод утверждает, что сальдо счета нынешних операций определяют разницей меж ее инвестициями и сбережениями. Помимо этого, величина сальдо текущих операций связана не только с тем, как относятся сбережения страны с ее инвестициями, а еще и с дефицитом ее государственного бюджета (если данный дефицит присутствует).

Переживая за кризис платежного баланса, большинство стран настраиваются на позитивное сальдо по нынешним операциям. Но большое позитивное сальдо нынешнего платежного баланса свидетельствует и о нежелательных моментах экономики. Потому идеальна ситуация, когда в длительном периоде платежный баланс имеется в равновесии. Но достичь данной ситуации сложно, потому что она способна войти в противоречие с целями экономической внутренней политики. Об этом говорит модель внешнего — внутреннего равновесия.

Если платежный баланс страны — это отчет о передвижении ее внешних обязательств и активов, то инвестиционная международная позиция страны — это статистический отчет о величине зарубежных обязательств и активов, которые накоплены резидентами страны. России обладает чистой международной инвестиционной позицией и при том положительной. Это обеспечивается благодаря большим золотовалютным резервам и крупным активам за границей как в виде частных инвестиций, так и наружного долга прочих стран России.

Проблема наружного долга остра по-прежнему в России, хотя ее содержание изменилось за последние годы: когда в прошлом десятилетии это была скорее проблема государственного наружного долга, то это скорее теперь проблема частного наружного долга.

110. Дефицит платежного баланса и способы его финансирования

ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА — макроэкономический показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые поступления в страну иностранной валюты на текущий счет и счет движения капиталов являются отрицательными. Это может произойти, в частности, при превышении импорта в страну над экспортом из страны, а также вследствие негативной динамики валютного курса, снижения курса национальной валюты.

Дефицит платежного баланса и способы его финансирования.

Методы устранения дефицита:

  1. увеличение притока капитала через создание выгодных условий по привлечению прямых и портфельных инвестиций.

  2. уменьшение официальных резервов. При активном платежном балансе официальные резервы возрастают, однако использование валютных резервов имеют ограниченные возможности.

  3. использование иностранных займов.

  4. прямой контроль над торговыми и финансовыми потоками.

  5. валютное регулирование. Государство не должно допускать искусственного роста курса иностранных валют.

  6. использование механизма процентных ставок.

Причины хронического дефицита платежного баланса и способы его лечения

Причины, вызывающие хронический дефицит платежного баланса. Перечислим некоторые из них:

1. Спад производства и слишком сильная инфляция.

2.Чрезмерные военные расходы.

3. Отсутствие доверия к национальной валюте. Это побуждает многих иностранных инвесторов переводить деньги в столицы других стран, где им обеспечен более высокий доход.

4. Дискриминация за границей в отношении национальных товаров.

5. Быстрый рост производительности труда в других странах.

Способы лечения хронического дефицита:

обеспечить рост производительности труда в стране;

улучшить методы продаж за границей;

настаивать на смягчении дискриминационной политики, проводимой другими странами в отношении национальной валюты;

просить, чтобы процветающие нации взяли на себя большую долю бремени расходов на оказание помощи;

поддерживать политику, направленную на сокращение спроса на импортные товары и оказывающую давление на размеры прибылей в экспортных отраслях;

восстановить протекционизм.

Итак, исправить положение к лучшему можно через участие других стран в деле оказания помощи, ослабление дискриминации, осуществление программ, направленных на повышение производительности, усовершенствование методов продаж, более действенное сдерживание давления, оказываемого на увеличение издержек производства, и другие мероприятия.

Очень часто под дефицитом платежного баланса имеют в виду дефи­цит по счету текущих операций платежного баланса. Действительно, данный макроэкономический показатель, выступающий как несоответствие между расходами и доходами страны по текущим операциям, имеет весьма важное значение. Такая ситуация складывается, когда страна импортирует товары и услу­ги на большую величину, чем экспортирует, т. е. ее инвестиции превыша­ют сбережения. Тогда необходимо прибегнуть к заимствованиям на между­народных финансовых рынках, с тем, чтобы покрыть разницу между инве­стициями и сбережениями. Излишек инвестиций финансируются за счет внешнего кредитования, позволяющего ввозить необходимые товары и ус­луги. Приток капитала может происходить в разных формах: приобретения иностранцами акций отечественных предприятий, государственных ценных бумаг или других активов, продажи зарубежных активов (например, зе­мельной собственности за рубежом). В целом дефицит по счету текущих операций ведет к сокращению чистых заграничных активов, т. е. уменьше­нию заграничных активов, которыми владеют резиденты, по отношению к активам, которыми владеют иностранцы. Однако далеко не всегда чистый приток капитала может автоматически компенсировать дефицит платежного баланса по счету текущих операций. При постоянном его дефиците страна должна все больше влезать в долги и распродавать свои активы. Следовательно, страна, имеющая дефицит по счету текущих операций, может использовать больше благ, чем производит, только при условии роста международной задолженности. Рост международных заимствований порождает проблему внешнего долга и источников его финансирования. Это отдельная и весьма сложная проблема. Здесь же поставим лишь вопрос о том, как используются вне­шние заимствования. Если привлеченные средства инвестируются в реаль­ный сектор экономики, больших проблем не возникает. Возросшие инвес­тиции приведут к увеличению выпуска продукции, часть из которой будет экспортироваться, либо заменит импортную, что так или иначе приведет к выравниванию платежного баланса, росту доходов в иностранной валюте, которые пойдут на погашение внешнего долга и процентов по нему. Дру­гое дело, если внешние займы идут на финансирование потребительских расходов, выплату заработной платы в государственном секторе, пенсий и т. д., как это имело место в России во второй половине 90-х гг., что поста­вило страну в 1998 г. на грань банкротства (см. гл. 22). Таким образом, невозможно в течение длительного периода рассчиты­вать на покрытие дефицита по счету текущих операций за счет притока капитала. Внешние источники финансирования рано или поздно исчерпы­ваются, особенно при наличии сомнений в платежеспособности страны. Для притока иностранных частных инвестиций также необходимы благо­приятные условия и соответствующий инвестиционный климат. При рассмотрении общего дефицита платежного баланса можно вос­пользоваться несколько иной разбивкой его статей. Обычно в счет движе­ния капитала не включают сделки с официальными резервами. Однако, если суммарное сальдо счета текущих операций и счета движения капи­тала сводится с дефицитом, то эта нехватка поступлений иностранной валюты компенсируется за счет уменьшения официальных резервов. И, на­оборот, при активном платежном балансе официальные резервы возраста­ют. Покупку и продажу официальных резервных активов осуществляет Центральный банк. Иногда под балансом официальных платежей, или про­сто балансом платежей, понимают чистые продажи иностранной валюты Центральным банком. На самом деле, к официальным резервным активам относятся монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), ре­зервная позиция в МВФ, иностранная валюта, иностранные официальные активы. Однако большая часть официальных резервов приходится на ос­новные иностранные валюты.

Изменения официальных валютных резервов выступают в качестве од­ного из основных инструментов регулирования дефицита платежного ба­ланса. В конечном счете, дефицит или активное сальдо платежного балан­са (баланса официальных расчетов) в точности соответствует продажам или покупкам Центральным банком иностранной валюты. Центральные банки покупают или продают коммерческим банкам ино­странную валюту для оказания воздействия на макроэкономические показатели своей страны. Сделки подобного типа называются официальной ва­лютной интервенцией.

Такие сделки, как и все другие, отражаются в платежном балансе дваж­ды: при продаже валюты, необходимой для финансирования дефицита пла­тежного баланса, уменьшение официальных резервов отразится в кредите со знаком «плюс», поскольку предложение валюты увеличивается, как и при экспорте товаров и услуг. С другой стороны, эта операция отразится в дебете счета операций с капиталом, поскольку означает сокращение зару­бежных активов страны. Напротив, увеличение валютных резервов страны записывается в дебет (знак «минус»), но в счете операций с капиталом это отразится в кредите. Таким образом, сумма счетов текущих операций, движения капита­ла и официальных резервов должна равняться нулю.

В таблице 28.1. соответственно (3 млрд.долл.) + (-1 млрд.долл.) +(-2 млрд. долл.) = 0. В этом смысле динамика официальных резервов служит показателем дефицита платежного баланса: рост величины резервов (со знаком «минус») равен величине активного сальдо платежного баланса, и наоборот.

С другой стороны, величина изменения официальных резервов может служить показателем степени государственного вмешательства в функцио­нирование рынков иностранных валют и активности в регулировании пла­тежного баланса в целом.

Использование валютных резервов для урегулирования платежного ба­ланса также имеет свои пределы и в длительном плане при хроническом дефиците баланса по счету текущих операций может привести к кризису платежного баланса. Кроме того, уменьшение валютных резервов является показателем дефицита платежного баланса лишь при системе фиксирован­ного валютного курса, о чем будет говориться дальше. При устойчивом дефиците платежного баланса, недостаточном притоке иностранного капи­тала и истощении валютных резервов страна должна будет использовать другие меры для корректировки макроэкономического неравновесия: огра­ничения на импорт, девальвацию валюты и т. д. Учитывая неоднозначность показателя общего дефицита платежного баланса, многие страны используют его сегодня весьма ограниченно. Так, США, начиная с 1976 г. прекратили расчет дефицита или активного сальдо платежного баланса и не указывают сальдо баланса официальных расчетов. Однако этот показатель используется большинством развивающихся стран и МВФ (в «International Financial Statistics» этот пункт записывается как «Операции с официальными резервами»).

Кризис платежного баланса может произойти по разным причинам. Предположим, что в какой-то стране ухудшаются внешнеторговые позиции вследствие возросшей конкуренции на внешних рынках и сокращения ее экспорта или из-за повышения цен на импортные товары, например, нефть. Тогда при отсутствии вмешательства государства эта страна столкнется с дефицитом по текущим операциям и необходимостью его финансировать. В течение какого-то времени для этого она может использовать иностран­ные займы и распродажу иностранных активов, либо проводить валютную интервенцию. Однако резервы иностранной валюты быстро истощаются (международным критерием достаточности валютных резервов является их величина, обеспечивающая трехмесячный уровень импорта товаров и не­факторных услуг). Иностранные кредиторы, как частные, так и государ­ственные отказываются от предоставления новых кредитов, а просроченная задолженность по ранее предоставленным кредитам, особенно частным, катастрофически растет. Кризис платежного баланса может возникнуть и по другим причинам. Так, в условиях инфляции и общей нестабильности экономики люди стремятся обезопасить свои сбережения, покупая иност­ранную валюту, а значительная часть доходов от экспорта не поступает в страну, оседая в зарубежных банках. Неурегулированные проблемы дефи­цита платежного баланса ведут к изменениям обменного курса валюты, о чем будет сказано в последующих параграфах.